：。据公司调研，滤板均匀3年替换，滤布均匀2~3月替换，跟着滤板、滤布新产能开释，也将奉献添加动力。■出资主张：公司是压滤机职业具有控制级位置的企业。因为新能源、砂石等新应用范畴的需求开释、公司产品线延伸到辅佐设备、耗材等范畴，估计公司成绩将坚持继续敏捷添加。咱们估计公司收入2021~202。”

  1.■事情：公司于8月19日晚发布公司半年报，上半年完成归母净利润2.73亿元，YOY+64.45%；扣非归母净利润2.65亿元，YOY+64.45%；经营收入20.82亿元，YOY+54.95%；根本每股盈余0.66元。

  4.将股权鼓励费用摊销加回归母净利润达3.18亿，同增92%，继续坚持高速添加。

  5.上半年表观毛利率下滑，是因为会计准则改变导致，假如将运送费用调回，毛利率根本与去年同期相等；净利率到达13%，同比上升0.8个pct，是公司半年度净利润率目标的最高值。

  6.在上半年原资料本钱大面积上涨的情况下公司利润率仍就坚持上升态势，显现了公司在产业链极强的议价才能。

  8.压滤机是固液别离的首要机型，在锂电池锂矿、盐湖提锂、正负极资料、PVDF树脂资料、锂电池收回的过滤、洗刷、废污水处理环节；在光伏单晶硅、多晶硅切削液处理工艺过程中，都得到遍及的运用。

  10.依据我国砂石骨料网，砂石骨料职业中，现在机制砂占比已到达80%以上，跟着职业的日益标准，产能将集中于年产1000万吨以上的大型机制砂企业。

  11.以压滤机为中心的处理系统处理了机制砂质量差、售价低，粉尘、废水污染严峻等问题，遭到大型机制砂企业的喜爱，估计也将继续遍及，奠定公司继续添加根底。

  13.公司从2015年开端开发与压滤机配套的各式低温滤饼干化机、搅拌机、输送机、主动加药机、浓缩机等系列新产品，以压滤机中心设备控制级的商场位置推行整线产品，下降客户供应链办理难度。

  14.据咱们前述深度陈述《景津环保：压滤机龙头，应用范畴+产品线拓宽加快生长》指出，配套设备商场空间略大于压滤机整机，进一步翻开商场空间。

  16.据公司调研，滤板均匀3年替换，滤布均匀2~3月替换，跟着滤板、滤布新产能开释，也将奉献添加动力。

  18.因为新能源、砂石等新应用范畴的需求开释、公司产品线延伸到辅佐设备、耗材等范畴，估计公司成绩将坚持继续快速添加。

  19.咱们估计公司收入2021~2023年归母净利润达6.22亿元、8.36亿元、9.55亿元，给与买入-A评级，上调目标价为45.3元，对应21年30倍PE。

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