据证券之星公开数据整理，近期严牌股份（301081）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中严牌股份净利润增47.35%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.71亿元，同比下降0.52%，归母净利润1448.77万元，同比上升47.35%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.71亿元，同比下降0.52%，第一季度归母净利润1448.77万元，同比上升47.35%。

  本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.09%，同比增15.93%，净利率8.5%，同比增49.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2496.73万元，三费占营收比14.56%，同比增2.0%，每股净资产4.86元，同比减14.45%，每股经营性现金流0.03元，同比增159.14%，每股盈利0.07元，同比增40.0%。具体财务指标见下表：

  资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不一样的种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大接着进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的经营成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。能关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

  营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。

  经营开支方面，公司资本开支相较经营成本较大，建议着重关注资本开支项目是不是合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

  从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

  进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长久来看盈利能力平平。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

  答：严牌股份是我国环保用过滤布和过滤袋等工业过滤核心部件和材料的主要供应商之一，所属行业为环境保护专用设备制造，指用于大气污染防治、水污染防治、固体废弃物处理、土壤修复和抽样等环境污染防治专用设备。

  公司基本的产品为多种型号和用途的过滤布和过滤袋等产品，根据生产的基本工艺可分为“无纺系列”和“机织系列”两大类，进一步按产品的最终形态可分为过滤布产品和过滤袋产品，其中过滤布主要作为中间产品最终被加工成袋产品或别的产品形态。无纺滤布和滤袋产品品种类型齐全，通过选不一样特性的原材料和工艺，可以具备不同过滤精度和过滤效率，适应不一样温度、酸碱度、摩擦程度等工况环境，最终主要以过滤袋的产品形态作为除尘器的关键部件，广泛运用于火电、水泥、化工、冶金等行业除尘，即固气分离过滤。公司机织滤布和滤袋产品具备不同过滤精度和效果，适用于不一样的温度、酸碱度、耐磨度、微生物和有机物环境等多种工况环境，作为过滤设备的关键过滤部件，用于化工、冶金、矿山、污水处理、食品、新能源、制药、环境保护等行业的污/废水固液分离过滤，也可用于生产的全部过程中提取固体物质或液体纯化，即固液分离过滤。

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